+

© Cover-Images/Imago

Washington hat den Anspruch aufgegeben, Chinas Wirtschaftsmodell umzubauen. Stattdessen setzt Trumps Team auf höhere Barrieren und mehr staatliche Steuerung. Eine Analyse.

Seit Präsident Donald Trump vor mehr als acht Jahren zuletzt Peking besuchte, ist der Warenhandel zwischen den USA und China um mehr als ein Drittel zurückgegangen. Das teilweise Handelsabkommen, das er mit den chinesischen Führungspolitikern unterzeichnete, blieb hinter den früheren Ankündigungen zurück. Die Vereinigten Staaten gaben den Versuch auf, Peking zu einem Umbau seines staatsgelenkten Wirtschaftsmodells zu bewegen, und entschieden sich stattdessen dafür, einige Merkmale Chinas nachzuahmen.

Nachdem ein zermürbender Handelskrieg den größten Teil des Jahres 2025 bestimmt hatte, einigten sich Trump und Chinas Präsident Xi Jinping im vergangenen Herbst auf einen fragilen wirtschaftlichen Waffenstillstand. Das Weiße Haus, beeindruckt von Xis nachgewiesener Bereitschaft, Trumps Zöllen entschlossen entgegenzutreten, will nun, dass die relative Ruhe anhält.

Ob das gelingt, wird beim geplanten Gipfeltreffen der beiden Staatschefs in dieser Woche in der chinesischen Hauptstadt entschieden.

Beim Gipfel in Peking geht es um Handelsruhe, Zölle und neue Kontrollmechanismen

Bei ihren Gesprächen dürfte es um das übliche Feilschen über mögliche chinesische Käufe amerikanischer Produkte gehen, darunter Verkehrsflugzeuge und Sojabohnen, ebenso wie um einen Vorschlag für einen gemeinsamen Board of Trade, der den Handel beider Länder unter staatliche Aufsicht stellen würde. Die beiden Präsidenten werden voraussichtlich auch über Möglichkeiten sprechen, Zölle anzupassen, die auf beiden Seiten inzwischen zweistellige Prozentsätze erreicht haben.

Doch ungeachtet aller aufmunternden diplomatischen Rhetorik, die die Zeremonien dieser Woche in Peking begleiten dürfte, scheint weiterer Streit unvermeidlich.

Trump plant bereits, in diesem Sommer neue Zölle einzuführen, auch auf chinesische Waren, um die Abgaben zu ersetzen, die der Supreme Court Anfang dieses Jahres kassiert hat.

Chinesische Funktionäre hatten in seiner ersten Amtszeit Schwierigkeiten, den unkonventionellen amerikanischen Präsidenten zu durchschauen. Inzwischen haben sie gelernt, ihren wirtschaftlichen Hebel einzusetzen, und warnten amerikanische Wirtschaftsführer jüngst, sie würden „jedes einzelne Mal“ Vergeltung üben, wenn Washington im Bereich Handel oder Investitionen handele, so ein amerikanischer Manager, der wegen vertraulicher Gespräche anonym bleiben wollte.

Anders als früher setzt Washington nicht mehr auf einen Umbau von Chinas System

Die erste Trump-Regierung wollte China dazu zwingen, sein Wirtschaftsmodell neu auszurichten, um den Binnenkonsum anzukurbeln, der Importe ansaugen würde, während zugleich Subventionen für Exporteure reduziert würden. Heute scheint das Trump-Team bereit zu sein, sich damit zufriedenzugeben, höhere Barrieren gegen chinesische Waren zu errichten.

„Die große Veränderung bei Trump 2.0 ist, dass China wirklich aufgehört hat, zu versuchen, die Regierung zu besänftigen. … Wir werden versuchen, ein paar Erfolge zu erzielen. Aber im Kern geht es um gelenkten Handel, und weniger um systemische Veränderungen im chinesischen System“, sagte Myron Brilliant, Senior Counselor bei der Unternehmensberatung DGA-Albright Stonebridge Group, der kürzlich von Gesprächen mit chinesischen Regierungsvertretern in Peking zurückgekehrt ist.

Der Präsident hat grundlegende Veränderungen in Chinas staatsgelenkter Wirtschaft in den Hintergrund treten lassen, während er zugleich auf eine stärkere Einmischung in die Funktionsweise des amerikanischen Privatsektors drängt. Unter Trump hat die Bundesregierung eine ungewöhnliche Eigentumsbeteiligung an Intel, einem Halbleiterhersteller, sowie an mehreren Unternehmen für kritische Mineralien übernommen. Die Regierung sicherte sich außerdem eine „golden share“ bei der Übernahme von US Steel durch Nippon Steel, die dem Präsidenten erlaubt, Werksschließungen oder eine Verlegung des Firmensitzes per Veto zu blockieren.

Trump hat die Regierung in Finanzpartnerschaften mit Westinghouse gelenkt, die den Einsatz von dessen Kernreaktortechnologie fördern sollen, und staatliche Exportlizenzen gegen einen Anteil an den Gewinnen aus dem Verkauf von Computerchips von Nvidia und AMD nach China eingetauscht. Zusammen mit den Forderungen des Präsidenten an Handelspartner der USA, darunter Europa und Japan, im Rahmen von Zollabkommen Hunderte Milliarden in Projekte in den USA zu investieren, stellt dieses neue wirtschaftspolitische Drehbuch eine grundlegende Neuorientierung Washingtons dar.

Trump übernimmt selbst Elemente staatlicher Industriepolitik

Auch wenn dies weit hinter den staatlichen Eingriffen zurückbleibt, die in China üblich sind – und die mehrere US-Präsidenten als unfairen Handel angeprangert haben –, markiert Trumps wirtschaftspolitischer Aktivismus einen scharfen Bruch mit dem marktorientierten Ansatz seiner Vorgänger.

„Die gesamte Debatte über Fairness verschwindet, weil sie erstens glauben, dass sie die Chinesen in diesen Fragen ohnehin nicht zum Nachgeben bewegen würden, und noch mehr deshalb, weil die USA entschieden haben, selbst massiv in die amerikanische Wirtschaft einzugreifen“, sagte Scott Kennedy, Senior Adviser beim Center for Strategic and International Studies in Washington.

Trump zog 2017 mit dem Versprechen ins Weiße Haus ein, mit jahrzehntelanger parteiübergreifender Unterstützung für die Integration der beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu brechen. Er begann 2018 damit, beispiellose Zölle auf chinesische Waren zu verhängen, und ergriff später weitere Maßnahmen, um Chinas technologische Entwicklung zu behindern, indem er zwei der führenden Unternehmen des Landes, Huawei und ZTE, auf eine schwarze Liste des Handelsministeriums setzte.

Viele von Trumps Zöllen überstanden sowohl die Unterzeichnung eines China-Handelsabkommens der „Phase eins“ im Januar 2020 als auch die Regierung Biden. Die US-Importe aus China erreichten 2018 ihren Höchststand, fielen dann zwei Jahre lang und erholten sich während des ausgabengetriebenen Pandemie-Booms amerikanischer Haushalte wieder.

Handelskrieg, Pandemie und Lieferketten haben das Verhältnis dauerhaft verändert

Die Pandemie störte auch die globalen Lieferketten und zeigte den Amerikanern die Risiken auf, die damit verbunden sind, bei kritischen Produkten wie persönlicher Schutzausrüstung, Arzneimitteln und Seltenen Erden von chinesischen Fabriken abhängig zu sein. Von den Regierungen Trump wie Biden ermutigt, suchten US-Unternehmen nach Zulieferern außerhalb Chinas.

Wenige Tage nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus im vergangenen Jahr verhängte Trump zusätzliche Zölle auf chinesische Waren, zunächst unter Verweis auf Pekings Rolle im globalen Fentanyl-Handel und später als Teil seiner breiter angelegten „Liberation Day“-Ankündigungen, die Waren aus den meisten Ländern betrafen.

Trumps Strategie beruhte auf der Annahme, China brauche die USA mehr, als die USA China brauchten. Als China – nahezu allein unter den großen Nationen – auf Trumps Zölle mit Vergeltung reagierte, indem es die Lieferungen der Seltenen Erden beschränkte, auf die amerikanische Autohersteller und Gesundheitskonzerne angewiesen sind, erwischte das die Regierung auf dem falschen Fuß. Sie suchte rasch den Frieden.

Anfang dieses Monats zeigte China erneut seine Bereitschaft, den USA zu trotzen, als das Handelsministerium erstmals chinesische Unternehmen anwies, amerikanische Finanzsanktionen zu ignorieren, nachdem das Finanzministerium mehrere chinesische Raffinerien wegen des mutmaßlichen Kaufs iranischen Rohöls sanktioniert hatte.

China demonstriert neue Härte und baut vor dem Treffen Druck auf

„Das unmittelbar vor dem Gipfel mit Trump zu tun, ist ein klarer Warnschuss an die USA, dass sie mit so etwas nicht durchkommen werden. Ich denke, es ist wahrscheinlich auch ein Versuch, Hebel aufzubauen und etwas in der Hand zu haben, womit sie die USA in den Gesprächen unter Druck setzen können“, sagte Jake Werner, Direktor des East Asia Program am Quincy Institute, einem Washingtoner Thinktank, der auf diplomatisches Engagement und militärische Zurückhaltung setzt.

In den Tagen vor dem Gipfel ließen Vertreter des Weißen Hauses erkennen, dass sie darauf bedacht sind, den empfindlichen Status quo zu bewahren, statt die zahlreichen Reizpunkte in der Beziehung anzugehen.

„Ich denke, was beide Seiten wollen, ist Stabilität“, sagte ein ranghoher Vertreter des Weißen Hauses mit Blick auf den einjährigen Waffenstillstand bei den Exporten Seltener Erden, den Trump und Xi bei ihrem Treffen im Oktober in Südkorea erreicht hatten.

Der US-Präsident scheint nun darauf konzentriert zu sein, mit Peking auszukommen. Da der Krieg im Iran die Kosten für amerikanische Verbraucher erhöht, wäre Trump durch jede zusätzliche wirtschaftliche Störung politischen Risiken ausgesetzt.

Für Trump zählt derzeit Stabilität mehr als die große Konfrontation

„Bei diesem Besuch wird Präsident Trump weiterhin tun, was er im vergangenen Jahr getan hat: die Beziehungen zu China neu austarieren und Gegenseitigkeit und Fairness priorisieren, um Amerikas wirtschaftliche Unabhängigkeit wiederherzustellen“, sagte Anna Kelly, eine Sprecherin des Weißen Hauses.

Der Umbau des US-chinesischen Handels, den Trump vor neun Jahren in Gang setzte, zielte darauf ab, das bilaterale Handelsdefizit zu verringern, das er für die Aushöhlung amerikanischer Industriestandorte verantwortlich machte. An diesem Maßstab gemessen war er erfolgreich. Das US-Handelsdefizit mit China von 375 Milliarden Dollar im Jahr 2017 schrumpfte im vergangenen Jahr auf 202 Milliarden Dollar und ist auf dem Weg, in diesem Jahr auf 134 Milliarden Dollar zu sinken – das wäre laut Daten des Census Bureau der niedrigste Wert seit 2003.

Chinesische Waren, die vor Trumps erstem Handelskrieg fast ein Viertel aller US-Importe ausmachten, standen im ersten Quartal dieses Jahres nur noch für 7,5 Prozent davon, so der Ökonom Chad Bown vom Peterson Institute for International Economics.

Doch selbst als das Defizit mit China zurückging, wurde der gesamte US-Handel noch unausgeglichener. Das gesamte US-Handelsdefizit von mehr als 792 Milliarden Dollar im Jahr 2017 stieg im vergangenen Jahr auf mehr als 1,2 Billionen Dollar.

Das Defizit mit China sinkt, doch das globale Ungleichgewicht bleibt bestehen

Laptops und Monitore, die Amerikaner früher aus chinesischen Fabriken kauften, stammen zunehmend aus Werkstätten in Vietnam. Als Unternehmen wie Apple auf Trumps Zölle reagierten und ihre Lieferketten diversifizierten, begann Indien, mehr Smartphones in die USA zu liefern als China.

Das Weiße Haus schrieb den Rückgang der chinesischen Importe den Zöllen des Präsidenten zu und betonte im vergangenen Monat, China habe unter den Handelspartnern nicht mehr den größten Handelsüberschuss mit den USA.

Doch trotz des wirtschaftlichen Konflikts mit der größten Volkswirtschaft der Welt hat China seinen Anteil an der globalen Fertigung weiter ausgebaut. Die chinesischen Waren, die früher an amerikanischen Küsten ankamen, finden nun Abnehmer in Südostasien oder Europa.

Als die Binnennachfrage in China infolge einer 2021 geplatzten Immobilienblase schwächer wurde, verstärkte die Regierung die finanzielle Unterstützung für ihre Hersteller. Bis zum Beginn dieses Jahres lag das Volumen von Chinas globalen Exporten um 70 Prozent höher als vor der Pandemie.

Chinas Exportmacht wächst weiter und belastet die Weltwirtschaft

In China hergestellte Lithium-Ionen-Batterien, Eisenbahnausrüstung, Schiffe, Spielzeug, Autos und Haushaltsgeräte haben laut Capital Economics in London die Weltmärkte auf Kosten von Produzenten in Industrieländern und der Entwicklungswelt überschwemmt. Im Jahr 2025 erreichte Chinas gesamter Handelsüberschuss 1,2 Billionen Dollar – der höchste, den je ein Land verzeichnet hat.

„Es ist für den Rest der Welt einfach nicht tragfähig, all diese Exporte zu absorbieren, weil das Verwüstungen in den Fertigungssektoren vieler Länder bedeuten würde, die diese Waren aufnehmen“, sagte Eswar Prasad, früherer Leiter der China-Abteilung des Internationalen Währungsfonds und heute Professor an der Cornell University.

Chinas weltweite Exportdominanz ist das Spiegelbild des chronischen US-Handelsdefizits. Eine derart schiefe Weltwirtschaft erhöhe historisch das Risiko schwächeren Wachstums oder sogar einer Finanzkrise, so der Internationale Währungsfonds.

„Die Welt kann ein China mit einem Handelsüberschuss von 1 Billion Dollar nicht verkraften“, sagte Finanzminister Scott Bessent im vergangenen Monat und nannte globale Ungleichgewichte „das größte Risiko“ für die Weltwirtschaft.

Ohne innenpolitische Kurswechsel in beiden Ländern bleibt die Schieflage bestehen

Regierungsvertreter machen subventionierte Produktion dafür verantwortlich, dass globale Märkte gegen amerikanische Unternehmen verzerrt werden, und wollen später in diesem Sommer mit neuen Zöllen reagieren. Der US-Handelsbeauftragte veranstaltete vergangene Woche öffentliche Anhörungen zu politischen Maßnahmen Chinas sowie 14 weiterer Länder und der Europäischen Union, die zu „strukturellen Überkapazitäten“ in der Produktion führen.

Doch Prasad sagte wie die meisten Ökonomen, solche Maßnahmen dürften kaum die globale Neugewichtung bringen, die die Regierung anstrebt. Das werde nur geschehen, wenn sowohl die USA als auch China ihre Binnenwirtschaft umsteuerten: Die USA müssten mehr sparen und weniger konsumieren, während China seine Unterstützung von Fabriken auf Haushalte umlenken müsste.

„Aber keines der beiden Länder scheint bereit zu sein, diese Schritte zu gehen“, sagte er.

Rebecca Tan in Singapur hat zu diesem Bericht beigetragen.

Dieser Artikel war zuerst am 12. Mai 2026 in englischer Sprache bei der „Washingtonpost.com“ erschienen – im Zuge einer Kooperation steht er nun in Übersetzung auch den Lesern der IPPEN.MEDIA-Portale zur Verfügung.